[Laba] Слияния и поглощения [M&A]. Пакет Basic [Юрий Швед]

Кожемяка · 3 Янв 2022

Этот курс — пошаговая инструкция для выгодного заключения сделки по продаже или покупке компании. Мы раскроем полную картину процесса M&A: от оценки бизнеса — до подписания финального договора.
Как избежать финансовых рисков, просчитать перспективы и прописать условия сделки — объяснит Юрий Швед.
Наша цель — подготовить вас к реальным вызовам M&A и научить максимизировать выгоду от сделки. Справиться с этим помогут практические задания и обратная связь от преподавателя.
Мы рекомендуем курс, если вы:
1. Собственник среднего или большого бизнеса
Поймете, как увеличить выгоду от покупки или продажи компании и застраховать себя от финансовых рисков.
2. ТОП-менеджер, руководитель финансового или юридического подразделения компании
Разберетесь в алгоритме проведения сделок по слиянию или поглощению и научитесь заключать их с пользой в вашу сторону.
Занятие 1 - Что такое слияния и поглощения

основные понятия M&A
ключевые игроки: стратеги, фонды прямых инвестиций и венчуры, family offices; особенности их стратегий и тактик
что влияет на рынок слияний и поглощений, состояние рынка сейчас
основные причины продажи и покупки бизнеса (полностью или его части)
отличие слияния от поглощения: что лучше выбрать в вашей ситуации

Занятие 2 - Происхождение и начало сделки

поиск инвестора и объектов приобретения; роль брокеров, других посредников и консультантов
начальный этап переговоров
выбор стратегии переговоров: для покупателя и для продавца
договор о намерениях (LOI) — основные положения
рынок услуг в M&A: многообразие ролей и когда есть смысл прибегать к их услугам

Занятие 3 - Рынок сопровождения сделок по слиянию и поглощению

инвестиционные банки: обязанности на разных этапах сделки, ключевые документы, стоимость услуг, игроки в мире и на локальных рынках
юридические консультанты: обязанности по сопровождению сделки, документальному оформлению и прединвестиционному исследованию
финансовые и налоговые консультанты: услуги, «лиги» и критерии отбора консультанта в разных ситуациях, ценообразование
другие консультанты: необходимость и основные провайдеры
ограничение ответственности консультанта

Занятие 4 - Оценка бизнеса для целей слияния и поглощения

enterprise value и цена сделки
основные методы оценки бизнеса и особенности их применения на разных рынках (в частности в IТ и недвижимости)
оценка эффекта синергии и рисков, прогнозные показатели

Занятие 5 - Прединвестиционное исследование

задачи и виды исследования
юридический и финансовый due diligence как ключевые компоненты прединвестиционного анализа, значение коммерческого и операционного due diligence
факторы влияния на сделку и типичные риски
carve-out (выделение бизнеса) и его роль в прединвестиционном исследовании
составляющие информационного меморандума, запросы для получения и источники информации, комната данных
взаимодействие продавца, покупателя и их консультантов — типичные трудности
важность change of control provisions и кто из третьих сторон может заблокировать сделку

Занятие 6 - Финансирование и страхование приобретения бизнеса, LBO

переговоры с банками и другими кредиторами
информационные потребности кредиторов
типичные условия долгового финансирования и страхования сделок
рынок финансирования и страхования сделок — основные игроки

Занятие 7 - Договор купли-продажи и завершение сделки

антимонопольные и другие регуляторные ограничения
налоговое структурирование и его влияние на выбор подхода в сделке
корректировки цены и финализация ее расчета
non-compete и интеллектуальная собственность
действия после закрытия сделки: earn-out, representations and warranties
споры после закрытия сделки: причины и способы решения

Занятие 8 - Интеграция приобретенного бизнеса

реализация синергии и типичные причины отрицательной синергии
три столба успешной интеграции, ее различия в случаях слияния и приобретения
зачем нужен проектный офис — его основные функции
планирование: день 1 и день 100
типичный подход к структуре топ-менеджмента и сотрудников при слиянии
унификация информационных технологий, учета, финансов, маркетинга и продаж
отношения с поставщиками и унификация условий закупок

Занятие 9 - Отраслевые и страновые особенности, сделки в специфических ситуациях

специфика рынков Восточной и Западной Европы, Азии, Северной Америки
особенности межстрановых сделок
MBO, IPO, SPAC – когда и почему это интересно для малого и среднего бизнеса
Distressed M&A
приобретение портфеля активов

Занятие 10 - Разбор M&A-кейсов с предпринимателем, который успешно продал 3 бизнеса. Лектор: Сергей Некипелов, Tallium.

знакомство и обзор бизнеса: отрасль, рынок, размер, конкурентные преимущества
начало деятельности в M&A: как «нашлась» сделка и сколько это заняло времени
основные участники переговоров и их консультанты
как начинались переговоры и из чего формировались условия LOI
особенности оценки объекта и процесс прединвестиционного исследования
переговоры при финализации договора — насколько изменились условия по сравнению с изначальными
личный опыт и инсайты

Занятие 11. Альтернативы M&A

альтернативные варианты финансирования: совместная деятельность, стратегический альянс, франшиза, гибридное финансирование
отраслевые особенности, преимущества и недостатки каждого из них
различия оценки бизнеса, прединвестиционных исследований и условий в случае альтернатив

Цена курса уточняется.